不光是美国联邦储备委员会（简称：美联储），现在亚洲各国央行也按兵不动以观察全球经济增长形势，一些经济学家甚至预计今年晚些时候可能出现降息。

发生了什么

韩国和马来西亚的决策者本周维持利率不变，本月早些时候印尼央行也投票决定暂时不采取行动。

去年亚洲一些央行上调了利率，幅度最大的是印尼央行，加息1.75个百分点，目的是阻止资本外流、支撑国内金融体系。

但美联储的立场已发生变化。美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)本月表示，该央行在加息方面将保持耐心。这番表态引发一些投资者押注美国基准利率今年将维持稳定、甚至下降。

这种转变意味着美元今年可能不会继续上涨，从而将减轻亚洲央行面临的压力，否则这些央行可能需要加息以遏制本币跌势，尽管这会以削弱国内经济活动为代价。

衡量美元兑其他16种货币的华尔街日报美元指数今年迄今累计下跌0.1%，2018年全年上涨4.3%。美元由涨转跌已经令一些新兴市场货币受益，例如，印尼盾兑美元今年以来累计上涨1.6%。

另外，布伦特原油价格已较去年10月份触及的近期高点下跌近30%，这可能遏制原油进口国的通胀，降低这些国家央行加息的必要性。凯投宏观(Capital Economics)本月预计，中国、印度和菲律宾今年甚至可能会降息。

这意味着什么

Hermes Investment Management驻伦敦的高级经济学家Silvia Dall'Angelo称，美联储的货币政策往往会影响全球其他地区的货币政策。

Dall'Angelo表示，美联储立场发生变化是她今年对新兴市场更乐观的主要原因，不过美中之间的摩擦可能影响投资者情绪。

亚洲利率将更加稳定的前景可能提振政府债券。当央行提高借贷成本时，债券收益率通常会上升，导致债券价格下跌。

宏利资产管理(Manulife Asset Management)驻香港的全球债券经理Kisoo Park称，只要全球经济不出现断崖式下滑，这些新兴市场国家将有良好表现。Park表示，他青睐印尼和菲律宾的本币债券。

1月份到目前为止，印度和印尼政府债券的收益率已略微上升，但仍低于2018年的高点。